Avrupa’nın En İyi Otomotiv Hisseleri: UBS, 3. çeyrek kazançları öncesi 2 Alım tavsiyesi sunuyor
Investing.com — Avrupa otomotiv hisseleri, UBS’in son analizine göre zorlu bir piyasada karışık sinyaller gösteriyor. Premium markalar daha güçlü pozisyonlarını korumaya devam ediyor. Yatırım bankası, Eylül çeyreği kazançları öncesinde BMW ve Ferrari’yi Alım tavsiyesi verdiği iki hisse olarak belirledi.
BMW’nin mevcut piyasa zorluklarını aşması beklenirken, Ferrari lüks konumlandırmasını ve güçlü fiyatlandırma gücünü kullanmaya devam ediyor. UBS’in en iyi Avrupa otomotiv hisse senedi seçimlerine daha yakından bakalım:
BMW (Alım tavsiyesi, Hedef Fiyat 103€)
BMW’nin 3. çeyrekte %5,2’lik otomotiv EBIT marjı gerçekleştirmesi bekleniyor. Bu oran, 2025 mali yılı için belirlenen %5-7’lik hedef koridorunun alt sınırının hemen üzerinde yer alıyor. Bu rakam, 2. çeyrekteki %5,4’lük orana göre hafif bir düşüşü temsil ediyor. Düşüşün temel nedenleri arasında Çin’deki bayi tazminatları (tahmini 0,2 milyar €) ve bu pazardaki olumsuz fiyatlandırma bulunuyor.
Mevsimsel işletme sermayesi artışına rağmen, serbest nakit akışının yaklaşık 0,8 milyar € ile pozitif kalması bekleniyor. Şirket muhtemelen bu çeyrekte fazla gümrük vergisi ödedi. 1 Ağustos’tan itibaren uygulanan %15/0 ABD/AB gümrük vergisi anlaşması için daha sonra iade bekleniyor.
Çin’de beklenen %10’luk hacim düşüşüyle (rehberlikte “-%5’e kadar” öngörülmüştü) düşük performans göstermesine rağmen, BMW otomotiv EBIT ve serbest nakit akışı için 2025 mali yılı rehberliğini karşılama yolunda ilerliyor. UBS, 2026’da Neue Klasse platformunun ticari lansmanı ve azalan yatırımlarla birlikte otomotiv EBIT marjında ılımlı büyüme ve serbest nakit akışında önemli iyileşme bekliyor. Bu durum, yaklaşık %12’lik toplam nakit getirisini destekleyebilir.
BMW, marş motoruyla ilgili potansiyel yangın riski nedeniyle ABD ve Almanya’da yüz binlerce aracı etkileyen çeşitli geri çağırma işlemleri başlattı. Ayrıca, Berenberg’deki analistler, gümrük vergileri ve Çin pazarındaki zorluklardan kaynaklanan kısa vadeli baskıları kabul ederek şirket için Alım tavsiyesini yinelediler.
Ferrari (Alım tavsiyesi, Hedef Fiyat 579$)
Ferrari’nin 4 Kasım’da 3. çeyrek sonuçlarını açıklaması planlanıyor. UBS, fiyat-karışım etkisiyle sabit kurda %5 büyüme gösteren 1.705 milyon € grup satışı öngörüyor. Otomobiller ve Yedek Parçalar için gelirlerin sabit kurda %4 artması bekleniyor. Sevkiyatlarda yıllık %2’lik düşüş, güçlü kişiselleştirme ile desteklenen %6’lık fiyat-karışım katkısıyla dengelenecek.
EBITDA’nın %37,3 marjla 636 milyon € olması bekleniyor. Bu, yıllık bazda yaklaşık 150 baz puan düşüş anlamına geliyor. EBIT’in yaklaşık %2 artışla 474 milyon €’ya ulaşması ve %27,8 marjla önceki yıla göre yaklaşık 60 baz puan düşmesi bekleniyor.
3. çeyrek kazançları, yönetimin yeni orta vadeli hedefleri tanıtacağı ve Ferrari’nin ilk elektrikli aracını tanıtacağı Sermaye Piyasaları Günü’ne (8-9 Ekim) göre ikincil öneme sahip olabilir. Bununla birlikte UBS, lüks sektöründe daha geniş toparlanma konusunda sınırlı görünürlük göz önüne alındığında, olası herhangi bir geri çekilmenin cazip bir giriş noktasını temsil edeceğine inanıyor.
Son haberlerde, Ferrari ikinci çeyrek kazançları ve geliri analist beklentilerinin biraz altında kaldı. Şirket ayrıca çeşitli güncellenmiş analist derecelendirmeleri aldı. HSBC ve Deutsche Bank hisseyi Alım’a yükseltirken, CFRA büyüme endişelerini gerekçe göstererek Satış’a düşürdü.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
