Investing.com — Fitch Ratings, America Móvil’in (BMV:AMXL) Uzun Vadeli Yabancı ve Yerel Para Birimi Kredi Notunu ’A-’ seviyesinde teyit ederken, görünümü pozitiften durağana revize etti.
Kredi derecelendirme kuruluşu Salı günü yaptığı açıklamada, telekomünikasyon şirketinin uzun vadeli borçlarını, Ulusal Ölçek Kısa Vadeli notunu ve yerel kısa vadeli borçlarını ’F1+(mex)’ seviyesinde teyit ettiğini bildirdi. Ulusal Ölçek Görünümü durağan kalmaya devam ediyor.
Fitch’e göre, görünüm revizyonu America Móvil’in net kaldıraç oranının orta vadede 1,5x’in üzerinde kalacağı ve CFO-yatırım harcamaları/borç oranının %17,5’in altında olacağı beklentisini yansıtıyor. Bu durum ’A-’ not seviyesiyle uyumlu görünüyor. Kuruluş ayrıca, şirketin kredi profilini önemli ölçüde etkilemesi beklenmeyen istikrarlı piyasa dinamiklerini ve faaliyet koşullarını da gerekçe gösterdi.
31 Mart 2025 tarihinde sona eren son on iki aylık dönemde, America Móvil’in net borç/EBITDA oranı 1,8x iken, CFO-yatırım harcamaları/borç oranı %6,3 olarak gerçekleşti. Fitch, önümüzdeki yıllarda bu göstergelerin iyileşmesini, net kaldıraç oranının 1,5x’e doğru ilerlemesini ve CFO-yatırım harcamaları/borç oranının düşük ila orta onlu seviyelerde kalmasını bekliyor.
Notlar, America Móvil’in Latin Amerika’nın en büyük kablosuz hizmet sağlayıcısı olarak, iyi kurulmuş çoklu hizmet platformları ve ağ altyapısına sahip konumunu yansıtıyor. Şirket, Latin Amerika genelinde ve ayrıca Avusturya ve Doğu Avrupa’da mobil ve sabit operasyonlarda lider konumunu koruyor.
America Móvil’in EBITDA’sının yaklaşık %85’i, Faaliyet Ortamları A-’nin altında olan ülkelerden geliyor ve bu durum şirketin notlarını sınırlıyor. Bu sınırlamaya rağmen, şirketin coğrafi çeşitliliği, Verizon Communications (NYSE:VZ) ve Comcast (NASDAQ:CMCSA) gibi yatırım yapılabilir seviyedeki ABD’li rakiplerine göre üstün kabul ediliyor.
Fitch, America Móvil’in faaliyetlerden elde ettiği nakit akışının 2025 ile 2027 arasında ortalama 218 milyar MXN civarında olacağını ve yıllık sermaye harcamaları bütçesini tamamen karşılayacağını öngörüyor. Bu güçlü nakit akışı, şirketin temettüler veya hisse geri alımları yoluyla yaklaşık 50 milyar MXN’lik hissedar getirilerini sürdürürken borçlarını azaltmasını sağlayabilir.
Kredi derecelendirme kuruluşu, gelirin 2025’ten 2027’ye kadar yıllık bileşik büyüme oranının %4,5 olacağını, bu dönemde EBITDA marjlarının ortalama %34,2 civarında olacağını bekliyor. Sermaye yoğunluğunun aynı dönemde ortalama %15,3 olacağı öngörülüyor.
Not düşürülmesine yol açabilecek faktörler arasında artan düzenleyici baskılar, agresif hissedar getirileri, daha yüksek kaldıraca yol açan önemli yatırımlar, net borç/EBITDA oranının sürekli olarak 2,5x’in üzerinde kalması veya faaliyet ortamlarının kötüleşmesi yer alıyor.
Not yükseltilmesi için America Móvil’in toplam net borç/EBITDA oranını 1,0x-1,5x arasında tutması, EBITDA marjlarının düşük ila orta %30’lar seviyesinde olmasıyla karlılığını artırması, faaliyet ortamlarının iyileşmesi ve (CFO-Yatırım Harcamaları)/Borç oranının sürekli olarak %20 veya üzerinde olması gerekiyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
