ForInvest – İngiltere’de yıllık enflasyon Temmuz ayında %3,8’e yükselerek son 18 ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Açıklanan resmi verilere göre, bu artış, Haziran’daki %3,6’lık oranın ve ekonomistlerin %3,7’lik beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Bu durum, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) önümüzdeki aylarda faiz indirimine devam edip etmeyeceğine dair şüpheleri artırdı.
BoE’nin kendi tahminini de aşan bu yükseliş, temel sektörlerde süregelen enflasyon baskısını ortaya koyuyor. Çekirdek enflasyon %3,8’e çıkarken, Merkez Bankası’nın yakından takip ettiği hizmet enflasyonu da %4,7’den %5,0’e yükseldi.
Ulaştırma, özellikle uçak biletleri, enflasyondaki yükselişin başlıca nedeni oldu. Ulusal İstatistik Ofisi (ONS), uçak biletlerinde Temmuz ayı için 2001’den bu yana en büyük fiyat artışının yaşandığını bildirdi. Gıda ve alkolsüz içecek fiyatları da yıllık bazda %4,9 artarak enflasyona önemli katkı sağladı.
BoE kısa süre önce politika faizini 25 baz puan indirerek %4 seviyesine çekti. Ancak Para Politikası Komitesi’nde alınan 5’e karşı 4 oyla geçen bu karar, politika yapıcılar arasında giderek artan görüş ayrılıklarını ortaya koyuyor. Bu ayrışma, yüksek enflasyon ile zayıflayan iş gücü piyasası ve yavaşlayan ekonomik büyüme arasındaki zor dengeye işaret ediyor.
İşgücü piyasasında yavaşlama sinyalleri görülse de — işsizlik oranı yükselirken bordrolu çalışan sayısı azalıyor — maaş artışları halen %5 civarında seyrediyor. Ekonomistlere göre bu oran, enflasyonun BoE’nin %2 hedef seviyesine hızlı bir şekilde dönmesi için hâlâ çok yüksek.
BoE, enflasyonun Eylül ayında %4’e yükseleceğini ve 2027 ortasına kadar hedefin üzerinde kalacağını öngörüyor. Euro Bölgesi ve ABD gibi diğer büyük ekonomilerde enflasyon hedefe yaklaşırken, İngiltere bu konuda hâlâ negatif bir ayrışma gösteriyor. Bu durum, enerji ve kamu hizmeti fiyatlarının regülasyona tabi olması ve Brexit sonrası işgücü piyasasındaki yapısal sorunlardan kaynaklanıyor.
Piyasa analistleri, son verilerin temkinli bir para politikası duruşunu desteklediğini belirtiyor. İngiltere İşverenler Konfederasyonu’ndan Martin Sartorius, “İkinci tur etkiler riski nedeniyle Merkez Bankası kısa vadede para politikasını hızla gevşetmeyecektir,” dedi.
Daha fazla faiz indirimi ihtimali hâlâ masada olsa da, BoE’nin bunu yavaş ve temkinli bir şekilde yapması bekleniyor. Enflasyonun hâlâ hedefin oldukça üzerinde olması ve siyasi baskıların artmasıyla, merkez bankası önümüzdeki aylarda hassas bir dengeyi korumak zorunda kalacak.
